IHSG Anjlok Tajam, OJK Ungkap Fakta di Baliknya
OJK menguraikan reformasi pasar saham Indonesia pada 2 Februari 2026, menanggapi kekhawatiran MSCI dan aksi jual tajam. Tiga langkah utama: perluasan pengungkapan kepemilikan saham, peningkatan free float minimum 15%, dan granularitas data. Ini bertujuan meningkatkan transparansi, likuiditas, serta meyakinkan investor. OJK berkomitmen menjaga pasar tetap tertib dan efisien.
Otoritas Jasa Keuangan (OJK) pada Senin, 2 Februari 2026, secara tergesa-gesa mengumumkan serangkaian reformasi pasar saham di Bursa Efek Indonesia, sebuah langkah defensif menyusul anjloknya Indeks Komposit Jakarta (JCI) dan tekanan tajam dari penyedia indeks global MSCI. Reformasi ini bertujuan meredakan kekhawatiran MSCI dan membendung gelombang aksi jual masif yang melumpuhkan pasar lokal.
Krisis Kepercayaan Pasar Memaksa OJK Bertindak
Pasar saham Indonesia terperosok dalam krisis kepercayaan. JCI terjun bebas 4,88% pada Senin menjadi 7.922,73, melanjutkan kehancuran pekan lalu yang mengikis sekitar 7% kapitalisasi pasar. Penurunan drastis ini memaksa OJK bertindak cepat, mengakui desakan MSCI untuk implementasi konkret, bukan sekadar janji reformasi.
OJK merinci tiga langkah kunci. Pertama, transparansi kepemilikan saham ditingkatkan dari ambang batas 5% menjadi 1% untuk memberikan gambaran yang lebih jelas kepada publik dan regulator, sebuah aturan yang diklaim OJK dapat berlaku paling cepat bulan ini. Langkah ini secara langsung menyoroti celah pengawasan sebelumnya.
Kedua, regulator menaikkan persyaratan free float minimum bagi perusahaan tercatat menjadi 15% dari 7,5%, dengan target implementasi Maret. Ini merupakan upaya nyata mendongkrak likuiditas yang lesu dan menyelaraskan pasar Indonesia dengan standar internasional yang ketat. Ketiga, OJK akan memperbaiki granularitas data pasar, termasuk statistik transaksi dan kategorisasi investor, dari sembilan menjadi 27 subkategori, juga ditargetkan selesai Maret, menunjukkan betapa buruknya kualitas data sebelumnya.
Pengakuan OJK atas Desakan MSCI
Pelaksana Tugas Ketua OJK, Friderica Widyasari Dewi, mengakui, “Semua yang diminta oleh MSCI telah diuraikan dalam proposal kami. Tetapi mereka tidak hanya mencari rencana; mereka ingin melihat implementasi konkret dari rencana aksi tersebut.” Pernyataan ini menegaskan posisi lemah OJK yang kini harus membuktikan diri.
Komisioner OJK pengawas pasar modal, Hasan Fawzi, menambahkan, “Diskusi berjalan sangat baik. MSCI bahkan membuka pintu untuk memberikan panduan teknis tentang metodologi penilaiannya, yang menunjukkan keselarasan dengan arah reformasi kami.” Namun, pasar tetap menunggu bukti nyata, bukan sekadar “keselarasan” di atas kertas.
Akar Masalah dan Narasi OJK yang Patut Dipertanyakan
Tekanan terhadap pasar modal Indonesia memuncak setelah MSCI berulang kali menyoroti aksesibilitas pasar, transparansi, dan tingkat free float yang tidak memadai. Aksi jual masif investor, yang oleh OJK dituding sebagai “penyeimbangan portofolio” belaka—sebuah narasi yang patut dipertanyakan di tengah kejatuhan tajam—menggambarkan krisis kepercayaan mendalam yang harus segera diatasi OJK untuk mencegah eksodus investor lebih lanjut.
